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发布日期:2011-03-29 14:20:59
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原标题 :卖狗粮又不赚钱了 ?这家公司2018年净利润跌回了三年前

中新经纬客户端4月20日电 (闫淑鑫)受鸡肉价格上涨等因素影响 ,这家狗粮生厂商的利润水平瞬间回到三年前 。

近日,中宠股份发布了2018年年报,报告期内该公司实现营业收入14.12亿元 ,同比增长39.09%;实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)5644.47万元 ,同比减少23.39%,一下子退至2015年水平。

作为国内规模较大的宠物食品企业之一,中宠股份上述业绩表现不免让人心生疑问:卖狗粮又不赚钱了 ?

超市货架上摆放的中宠股份产品。中新经纬闫淑鑫 摄

净利润“跌跌不休”

公开资料显示,中宠股份成立于2002年 ,主要从事犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售,旗下拥有“Wanpy”“King Kitty”“中宠”等品牌 ,具体产品包括宠物零食 、宠物湿粮及宠物干粮等。

2017年8月,中宠股份正式登陆A股 ,成为国内宠物食品行业为数不多的上市公司之一 。同年,该公司营业收入大幅增长28.37%,成功突破10亿元 ,与此同时,净利润也较上年同期增长9.51% ,录得8480.66万元 。

然而,进入2018年后,中宠股份的净利润竟开始“跌跌不休”。Wind数据显示,在2018年一季报、中报、三季报、年报中 ,中宠股份的净利润分别较上年同期下滑42.98%、38.63%、29.27%、23.39% 。以至于2018年全年  ,中宠股份仅录得净利润5644.47万元,一下子退至2015年水平。

2013年-2018年中宠股份净利润情况。数据来源:Wind 中新经纬闫淑鑫制表

值得一提的是 ,这种下滑趋势一直延续到今年一季度。据中宠股份2019年一季报 ,报告期内 ,该公司实现营业收入3.81亿元 ,同比增长37.45%;实现归属于上市公司股东的净利润684.42万元,同比减少45.75%。

未来或将继续承压

至于净利润下滑的具体原因 ,中宠股份在业绩报告中并未过多解释 。不在线欧美日产亚洲国产精在线亚洲+欧美+日本专区亚洲+欧美+日本专区日韩无码视频,精品人妻无码专区在线视频在业内人士看来 ,这或许和其国内市场的拓展有关。

据了解, 自2017年上市以来,中宠股份便以海外市场为基础 ,着手布局国内市场 ,2018年更是加快了拓展步伐。去年4月份,中宠股份还发布高端无谷干粮 ,正式发力国内主粮市场。

光大证券分析认为,中宠股份对国内市场的拓展  ,使得人员扩充和广宣投入力度较大 ,销售费用高企,影响公司净利润 。数据显示,2018年全年及2019年一季度,中宠股份的销售费用分别较上年同期增长107.21%  、99.76%。

事实上 ,除销售费用大幅增长外,原材料成本上涨也是影响中宠股份净利润下滑的原因之一 。

据中宠股份2018年年报 ,公司旗下产品的主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉 、皮卷等,这部分成本在其主营业务成本中占比最大。而2018年,国内白羽鸡行业景气度较高 ,鸡胸肉价格一直居高不下。

中信建投在研报中提到,受鸡胸肉价格上涨影响,中宠股份2018年的毛利率及净利率均出现了一定程度的下滑 。其中 ,毛利率下滑1.5 个百分点至 23.31%;净利率下滑3.99 个百分点至 4.36% 。

东北证券分析师李强称,受原材料成本上涨影响 ,中宠股份的净利润短期内仍将承压。“2019年 ,鸡肉价格仍然处于高位,原料采购价约上浮20%,并且该公司零食类产品原材料占比重 ,预计其毛利率仍将承压。”

超市货架上摆放的猫粮 、狗粮 。中新经纬闫淑鑫 摄

80%的收入全靠国外贴牌?

中新经纬客户端注意到 ,中宠股份当前的收入仍严重依赖国外市场 。

数据显示  ,2018年,中宠股份国外市场的收入为11.60亿元 ,在总营收中的占比<日韩欧美日产亚洲国产精品无码视频strong>精品人妻在线亚洲+欧美+日本专区无码专区在线视频为82.16%;在线亚洲+欧美+日本专区国内市场的收入为2.52亿元 ,在总营收中的占比为17.84% 。

中宠股份介绍 ,公司国外市场的客户主要为当地拥有品牌的宠物食品经销商 ,它们大多不从事生产,主要依靠从生产企业购买加工完成的宠物食品,再贴牌销售,少数客户为当地的宠物用品零售商店 。中宠股份坦言 ,在国外市场中,公司主要是按照客户订单生产OEM/ODM(代工/贴牌)产品 ,自主品牌销量相对较小 。

“在欧美等发达国家和地区 ,宠物食品市场发展已较为成熟 ,一些大型品牌商已树立了牢固的品牌形象,并占据了大部分市场销售渠道,新进品牌的营销成本和风险相对较高。因此,公司采取与当地的知名厂商进行合作,以OEM/ODM贴牌方式进入当地市场。”中宠股份在年报中提到 。

值得一提的是,随着国内宠物食品市场规模不断扩大 ,中宠股份正在努力拓展国内市场 ,试图将“出口”转为“内销” 。不过 ,从当前的数据来看 ,中宠股份国内市场的收入仍显著低于国外市场。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出,在上世纪90年代,国内宠物食品市场大多为外资品牌 ,比如宝路等 。2015年以来 ,随着国内宠物市场规模呈现几何级增长,进入中国市场的宠物食品品牌逐渐增多。而与玛氏 、雀巢 、皇家、真诚爱宠等知名宠物食品品牌相比 ,市场对于国内宠物食品品牌的认可度还不是特别高。

对此 ,朱丹蓬建议,国产宠物食品品牌或可尝试从三四线市场开始切入。“因为三四线市场的消费者对宠物食品已经有认知,但是消费开支不会太大,消费力较低 ,国产品牌可以把价格作为打造渠道与品牌的利器 。”朱丹蓬说。(中新经纬APP)

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